因为毕胜的“实库代销模式”不占有资金，牛人他建立起来的这条供应链得到了资本市场的高度认可。

每次胜利者的诞生都伴随着无数竞争者的倒下，加班这些失败者背后的投资人，加班到底该如何止损?对于这些“看走眼”的投资人，通常有四种手段来止损甚至保护自己的现有收益：第一种是回购，或者通过清算止损。天使投资人是怎么挣钱的?前面说完赔钱的，牛人现在我们讨论下天使投资人到底是怎么挣钱的?难道他们真的每个人都是目光如炬的“穿越者”、牛人点石成金的圣手么?错，其实天使投资的盈利方式跟我们玩抓阄差不多，靠的是概率来挣钱。

“看走眼”的投资人是怎么止损退出的?11年千团大战、加班14年专车大战、加班15年O2O、16年直播、17年共享单车，互联网的竞争越来越白热化，其竞争手段也从产品、品牌、地推演变到最“刺刀见红”的补贴大战。对天使投资人来说，牛人投资项目的数量要大，但是单个项目金额不高，同时投资的行业比较分散，这三点是提升投资成功率的关键。天使投资主要是阶段性投资，加班最终还是要依托投资退出，这种退出有两种方式：第一种是天使轮投完之后被其他创投的A轮或者B轮接走。

公开市场投资者投资一家企业，牛人除了看未来的项目募股资金投向外，牛人很大程度上是基于该公司的历史业绩的，由于证监会要求上市企业拥有最少3年的历史业绩。从用户角度看，加班好的创业公司都应该重新定义了用户的价值特点，从一个全新的维度切入现有市场，满足用户的核心需求。

创新工场主要就是这种模式，牛人我们从IT桔子看创新工场的投资统计，牛人很容易发现他们的投资习惯符合我们刚才说的三个要素：投资行业分散但项目很多(20个行业数百个项目)、投资金额较低(主要是数百万、数千万量级)。

在这个阶段，加班企业通常已经走出了死亡之谷进入成长期，拥有了较为清晰的商业模式。同时，牛人无桩共享单车尚未形成稳定盈利模式。

其中，加班以政府付费投资的有桩公共自行车为主要业务，加班主要覆盖三线及以下城市及周边县、镇区等，来自三线及以下市县的收入占总收入的比例达85%-90%。永安行现在单车的投放量仅为5万，牛人而摩拜单车在广州一地投放量就达到10万，ofo方面目前单车累计投放量已经达到了290万。

IPO前夕，加班终止与蚂蚁金服和深创投等机构的投资合作永安行与蚂蚁金服共同推出过“无押金租赁”模式，加班在今年3月1日，永安、永安行低碳曾与蚂蚁金服、深创投等8家投资机构签订投资协议，约定投资机构向永安行低碳增资，获得永安行低碳少数股权。除此之外，牛人2015年和2014年底的负债总额分别为4.58亿元和3.49亿元，复合增长率1.98倍。

(责任编辑：迈尔士戴维斯)